文華財(cái)經(jīng)與期貨公司“開撕”，為何140多家期貨公司終于無(wú)法再“忍氣吞聲”？究竟期貨行業(yè)該有什么樣的生態(tài)秩序？

文｜《中國(guó)企業(yè)家》記者 米娜

編輯｜劉宇翔

圖片來源｜中企圖庫(kù)

打臉來得太快。

1月10日，20多家行業(yè)龍頭期貨公司相繼宣布停用文華財(cái)經(jīng)。不到三天，1月13日，文華財(cái)經(jīng)一改之前的傲慢態(tài)度，宣布向各期貨公司免費(fèi)提供中臺(tái)系統(tǒng)的全套軟件產(chǎn)品和相關(guān)技術(shù)支持。但文華財(cái)經(jīng)這個(gè)“服軟”來得有點(diǎn)晚了。一位期貨公司高層人士對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》表示，他們?nèi)詴?huì)繼續(xù)停用文華財(cái)經(jīng)，“因?yàn)檫@事并沒有結(jié)束，文華財(cái)經(jīng)提供的新方案回避了關(guān)鍵問題，那就是服務(wù)器設(shè)備是否仍需要期貨公司掏錢買單”。

此外，上述人士分析認(rèn)為，文華財(cái)經(jīng)推出的這套新軟件系統(tǒng)對(duì)于期貨公司來說，屬于“閹割版”。新系統(tǒng)將導(dǎo)致投資者無(wú)法使用云端條件單、損贏單、畫線下單等交易內(nèi)容，這也將影響大量投資者。

過去數(shù)天的事件，對(duì)于期貨行業(yè)來說，可謂影響很大，而事件的源于2019年11月20日，國(guó)內(nèi)四大期貨交易所下發(fā)的《關(guān)于落實(shí)穿透式監(jiān)管相關(guān)要求的通知》（下稱《通知》），其中要求客戶通過交易終端軟件下達(dá)的交易指令，期貨公司應(yīng)確保客戶下達(dá)的交易指令直達(dá)其信息系統(tǒng)。

通知直接戳中了文華財(cái)經(jīng)的一個(gè)痛點(diǎn)：即大量投資者的畫線下單、條件單等的指令是存儲(chǔ)在文華財(cái)經(jīng)的服務(wù)器，并沒有直達(dá)期貨公司的信息系統(tǒng)。

在此之前，這個(gè)問題就長(zhǎng)期存在，尤其以文華財(cái)經(jīng)最為突出。

從表面上看，文華財(cái)經(jīng)是交易軟件服務(wù)提供商，它開發(fā)了云端條件單、損贏單、畫線下單等創(chuàng)新交易方式。正是憑借著這些獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，它在競(jìng)爭(zhēng)中取得了優(yōu)勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上期貨行情專業(yè)軟件主要有文華財(cái)經(jīng)、澎博博弈大師和富遠(yuǎn)軟件三家。而文華財(cái)經(jīng)的市場(chǎng)占有率曾一度高達(dá)九成以上，是貨真價(jià)實(shí)的“期貨軟件一哥”。

也正因?yàn)槲娜A財(cái)經(jīng)在技術(shù)和市場(chǎng)占有率上有優(yōu)勢(shì)，所以它收取的服務(wù)費(fèi)比其他軟件要高，并且不斷提高收費(fèi)，但文華的市場(chǎng)占有率依然居高不下，期貨行業(yè)極為依賴它。“國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，現(xiàn)在至少有一半以上交易是通過文華來交易的”，一位期貨行業(yè)分析師表示。

在四大期貨交易所通知下發(fā)后，文華財(cái)經(jīng)一度有恃無(wú)恐，試圖將規(guī)定的改造成本轉(zhuǎn)嫁給期貨公司，直到被諸多期貨公司集體Diss，被推到風(fēng)口浪尖上，它才放下身段，即使口頭上軟化了，但它仍直接面臨兩個(gè)問題：具體如何改造？改造費(fèi)用到底誰(shuí)來承擔(dān)？

而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們也在虎視眈眈。

“小期貨公司”如何成笑梗

2019年12月，在《通知》下發(fā)后不久，文華財(cái)經(jīng)就系統(tǒng)改造問題向多家期貨公司提出了三種解決方案。

據(jù)了解，文華財(cái)經(jīng)共給出了三個(gè)改造方案：方案一，期貨公司自建文華云交易中臺(tái)系統(tǒng)，期貨公司需要投資約200萬(wàn)；方案二，文華財(cái)經(jīng)建設(shè)運(yùn)維托管云方案，期貨公司每年需繳納18至36萬(wàn)使用費(fèi)；方案三是在方案一的基礎(chǔ)上修改，期貨公司自備機(jī)房、服務(wù)器和帶寬資源，期貨公司需要一次性投資130萬(wàn)，每年還需要支付軟件維護(hù)及線路費(fèi)用約85萬(wàn)。

這三個(gè)方案，其實(shí)就是文華財(cái)經(jīng)要求期貨公司承擔(dān)全部改造費(fèi)用。

本來屬于文華財(cái)經(jīng)自身的系統(tǒng)改造問題，結(jié)果變成了由下游期貨公司來承擔(dān)。

這引發(fā)了期貨公司的集體不滿。

1月3日，廣州期貨對(duì)外公告稱，不久后公司或?qū)⑼Ｓ梦娜A財(cái)經(jīng)。隨后，美爾雅期貨、西部期貨相繼跟進(jìn)。

三家期貨公司的這一舉措激怒了文華財(cái)經(jīng)，它隨即毫不示弱，針鋒相對(duì)。

1月6日，文華財(cái)經(jīng)發(fā)布公告稱，近期市場(chǎng)上流傳“文華財(cái)經(jīng)交易軟件存在不符合監(jiān)管要求的情況及可能停用”，系部分“小期貨公司不想投入，拒絕升級(jí)而已。僅僅個(gè)別不想升級(jí)的小期貨公司客戶，會(huì)受到影響”。

這紙公告的意思是，小期貨公司停用就是因?yàn)闆]錢。

同時(shí)，它還祭出了讓期貨行業(yè)特別瞠目的一招。

上述業(yè)內(nèi)人士稱，文華財(cái)經(jīng)通過軟件內(nèi)彈窗以及發(fā)短信的方式，通知或推薦廣州期貨的投資者去別的期貨公司開戶，而且是以半公開的方式多次采取相同措施。

文華財(cái)經(jīng)這招，在期貨公司看來，屬于“仗勢(shì)欺人”了，“雖然廣州期貨是我的客戶，但你敢不用我的軟件，我就把你的客戶搶走。因?yàn)槟阒皇切∑谪浌尽！?/p>

廣州期貨在全國(guó)149家期貨公司中排名71位，實(shí)力弱小，確實(shí)無(wú)法與文華財(cái)經(jīng)抗衡。

廣州期貨雖“小”，但文華財(cái)經(jīng)的傲慢無(wú)禮讓很多人直接“炸”了，引發(fā)了行業(yè)集體海嘯。

“期貨公司辛辛苦苦發(fā)展來的客戶，最后居然被文華這家軟件公司用來挾持，大的期貨公司每家付上百萬(wàn)費(fèi)用給文華，是希望它能為自己客戶提供行情交易服務(wù)，而不是收了錢轉(zhuǎn)過來威脅公司。”上述期貨業(yè)內(nèi)人士稱，“今天能對(duì)這家這樣，下次會(huì)不會(huì)另一家？”

1月10日，文華財(cái)經(jīng)迎來了14家AA級(jí)期貨公司的集體暫停使用。

有傳聞稱，國(guó)內(nèi)排名第一、年利潤(rùn)達(dá)8億元的期貨公司永安期貨，在回應(yīng)是否與文華財(cái)經(jīng)續(xù)約的問題時(shí)，這樣說：“我們是小期貨公司......”

不少行業(yè)頭部期貨公司也紛紛以“小期貨公司”自居，諷刺文華。甚至，不少行業(yè)人士在社交媒體上轉(zhuǎn)發(fā)：“今天我們都是小期貨公司”。

冰凍三尺非一日之寒

此時(shí)，文華財(cái)經(jīng)才意識(shí)到問題的嚴(yán)重性。

1月13日，文華財(cái)經(jīng)公告稱，由于片面追求產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新而忽略了最新的監(jiān)管趨勢(shì)；因?yàn)榘谅源螅瑐α撕献鞫嗄甑钠谪浌镜母星椋o廣大期貨投資者帶來了困擾，對(duì)此致以歉意。

但顯然，很多期貨公司并沒有接受道歉，截至1月10日宣布停用文華的24家期貨公司，目前都沒有宣布恢復(fù)使用。甚至1月13日，又一家華金期貨也加入了停用的隊(duì)伍。

事實(shí)上，就技術(shù)而言，文華財(cái)經(jīng)絕非不可替代。

在上述期貨人士看來，雖然文華在交易創(chuàng)新、程序化交易和用戶設(shè)計(jì)上做得很不錯(cuò)，但最重要的是很多用戶常年使用文華，交易習(xí)慣已經(jīng)養(yǎng)成。“換個(gè)軟件，秒速開倉(cāng)都不知道點(diǎn)哪里，手感沒了，盤感沒了，操作慢一次，損失不止這點(diǎn)軟件服務(wù)費(fèi)。”

1999年3月，文華創(chuàng)始人尚守哲在大連推出INTERNET期貨行情信息系統(tǒng)，文華成為中國(guó)第一個(gè)通過互聯(lián)網(wǎng)提供專業(yè)期貨行情信息的公司。

文華做的早，其互聯(lián)網(wǎng)版的設(shè)計(jì)也符合交易習(xí)慣。到了2006年，選擇文華的期貨公司達(dá)到140家（全國(guó)總共149家）；用戶終端數(shù)突破10萬(wàn)，市場(chǎng)占有率超過8成。

這些都成了文華財(cái)經(jīng)向期貨公司和投資者不停增加收費(fèi)項(xiàng)目，“叫板”的底氣。

文華財(cái)經(jīng)曾發(fā)布通知，自2018年10月10日開始，對(duì)通過文華隨身行APP等委托的所有境內(nèi)期貨、期權(quán)合約成交單收費(fèi)。2019年5月16日，文華財(cái)經(jīng)又發(fā)出通知，對(duì)所提供的芝商所集團(tuán)旗下4家交易所的數(shù)據(jù)開始收費(fèi)，即需要使用實(shí)時(shí)行情的用戶，得到文華官網(wǎng)下載wh7等軟件并購(gòu)買授權(quán)賬號(hào)。

2019年10月，文華財(cái)經(jīng)宣布，投資者通過其APP手機(jī)下單交易，包括電腦云條件單等，用戶需向文華繳納費(fèi)用（單邊0.2元/手，包年720元），這被稱為“文華交易稅”。

作為一家軟件服務(wù)商，文華既不是持牌的期貨公司，也不是交易所，而且文華財(cái)經(jīng)已經(jīng)向期貨公司收取了高額的軟件服務(wù)費(fèi)用，為何又向期貨公司的客戶——市場(chǎng)普通投資者收取“交易稅”？

這種明顯不合理的重復(fù)收費(fèi)，讓期貨公司甚為惱怒。而且文華的用戶不僅下單需要收費(fèi)，模擬盤也要收費(fèi)……

在此之前，文華已經(jīng)向期貨公司收了二十多年的服務(wù)費(fèi)，并且逐年漲價(jià)，有業(yè)內(nèi)人士指出，二十年間，服務(wù)費(fèi)漲了9倍。一些業(yè)務(wù)人士看來，文華財(cái)經(jīng)其實(shí)是挾持用戶，不斷倒逼期貨公司不斷為其“買賬”的生存方式。文華財(cái)經(jīng)也因此獲利頗豐。從2017年文華財(cái)經(jīng)披露的招股說明書里可以看到，2014年到2016年期間，文華的行情交易軟件服務(wù)費(fèi)均價(jià)從25.27萬(wàn)/年漲到了36.95萬(wàn)/年。但最近幾年，整個(gè)期貨行業(yè)并不景氣，其整體手續(xù)費(fèi)收入出現(xiàn)了下滑。

業(yè)內(nèi)稱，既然文華財(cái)經(jīng)既要拔期貨公司的毛，也要拔客戶的毛，最后導(dǎo)致“無(wú)毛可拔”。那么期貨公司集體“揭竿而起”也很自然。

“永遠(yuǎn)不要賺行業(yè)最后一個(gè)銅板”

目前各期貨公司也在準(zhǔn)備后手，開始推廣自己的終端軟件。

但業(yè)內(nèi)人士對(duì)此不樂觀，“文華財(cái)經(jīng)一年收入在六七千萬(wàn)元，業(yè)內(nèi)期貨公司收入比它多的不超過20家，大量期貨公司沒實(shí)力搞自己的終端軟件。”

一位常駐華中的期貨行業(yè)人士對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》總結(jié)說，“在這事上，文華的傲慢和期貨的弱勢(shì)，互相映襯。”

“文華財(cái)經(jīng)多年間提供了優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，確實(shí)是行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的軟件提供商。但是它處于壟斷地位，每年續(xù)費(fèi)的談判期，給了期貨公司非常苛刻的條件，讓期貨公司感受到了巨大的壓力和不滿。特別是在2019年罔顧商業(yè)道德，利用軟件信息終端的優(yōu)勢(shì)，定向給某‘小期貨公司’客戶發(fā)送通知，體現(xiàn)出其公司對(duì)于期貨公司的漠視和商業(yè)道德的不稱職。”上述人士表示。

但他也無(wú)奈表示，“這件事情的本質(zhì)原因，在于期貨業(yè)本身的孱弱，即便是頭部的期貨公司也無(wú)力在軟件上提供更多的經(jīng)費(fèi)進(jìn)行研發(fā)，而期貨業(yè)本身利潤(rùn)較低，也無(wú)法吸引更多的優(yōu)質(zhì)軟件提供方進(jìn)入市場(chǎng)。”

由于文華財(cái)經(jīng)的研發(fā)能力、版本迭代能力優(yōu)于期貨公司，其產(chǎn)品和服務(wù)形成了較強(qiáng)的用戶粘性和使用習(xí)慣。

一位常駐上海的期貨交易員告訴《中國(guó)企業(yè)家》，他做交易一直使用文華財(cái)經(jīng)的軟件，雖然此前已經(jīng)繳納了12800元的年費(fèi)，但事件發(fā)生后，已經(jīng)無(wú)法使用，“很多策略動(dòng)不了。”

目前，他們公司只能人工手動(dòng)下單，效率起碼影響30%。在文華財(cái)經(jīng)軟件“停擺”期間，因無(wú)法使用，文華財(cái)經(jīng)是否會(huì)給予補(bǔ)償？該交易員表示，“他們說可能有補(bǔ)償方案，但現(xiàn)在還不確定，他們說需要董事會(huì)來確定。”

期貨行業(yè)交易員的無(wú)奈，也從側(cè)面反映了期貨公司在信息化方面的不足。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前，文華在國(guó)內(nèi)期貨軟件市場(chǎng)占比仍有70%。很少有期貨公司開發(fā)自己獨(dú)立的期貨APP。根據(jù)證監(jiān)會(huì)2018年6月公布的數(shù)據(jù)，期貨公司有149家，而期貨公司的APP不足20個(gè)。在文華財(cái)經(jīng)被行業(yè)Diss期間，其他的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也想趁機(jī)“挖墻腳”。近日，同花順也表示支持期貨交易，不論公司“大小”統(tǒng)統(tǒng)免費(fèi)，并強(qiáng)調(diào)：同花順期貨通APP已經(jīng)與35家期貨公司完成了交易系統(tǒng)對(duì)接。

“本來大的期貨公司，平時(shí)都會(huì)購(gòu)買兩套行情交易系統(tǒng)，用于互備。一套文華，一套博易大師。”上述期貨業(yè)內(nèi)人士表示，但如今還得自己研發(fā)一套備著。

雖然數(shù)日前，有其他交易軟件公司上門推銷其軟件，但前述常駐上海的交易員表示，目前并不打算更換交易軟件，“我們已經(jīng)給文華交了一年年費(fèi)了，并且文華比較有優(yōu)勢(shì)，細(xì)節(jié)也比其他家做得好，客戶也有習(xí)慣性。”

但他也承認(rèn)等待是有期限的，“先等等看它近期能不能解決，如果解決了最好，過年后還解決不了，我們肯定要換了”。留給文華財(cái)經(jīng)的時(shí)間不多了，根據(jù)通知，要求期貨公司開展中繼代理軟件管理和認(rèn)證工作，時(shí)間截止為1月20日，目前所有人都在緊鑼密鼓的進(jìn)行軟件升級(jí)。

對(duì)于文華財(cái)經(jīng)的尚守哲而言，此次事件，是否能讓他明白“永遠(yuǎn)不要賺行業(yè)最后一個(gè)銅板”的道理？

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