中國(guó)央行將進(jìn)行300億元7天期逆回購(gòu)、100億元14天期逆回購(gòu)。另外，公開(kāi)市場(chǎng)今日有2050億元逆回購(gòu)到期。單日凈回籠1650億元。

昨日，中國(guó)央行進(jìn)行200億元7天期逆回購(gòu)、100億元14天期逆回購(gòu)。另外，公開(kāi)市場(chǎng)當(dāng)日有1300億元逆回購(gòu)到期，凈回籠1000億元。

10日，中國(guó)央行進(jìn)行200億元7天期逆回購(gòu)、100億元14天期逆回購(gòu)。另外，當(dāng)日有1200億元逆回購(gòu)到期，凈回籠900億元。

在央行節(jié)前大量進(jìn)行逆回購(gòu)操作之后，本周迎來(lái)到期高峰。數(shù)據(jù)顯示，本周(10月10日-10月14日)共有5650億元逆回購(gòu)，及55億元三年期央票到期，無(wú)正回購(gòu)到期。另外，本周四(10月13日)將有2595億元中期借貸便利到期。華創(chuàng)債券分析報(bào)告認(rèn)為，下周到期資金量大，而且下周面臨法定準(zhǔn)備金的補(bǔ)繳，同時(shí)近期外匯市場(chǎng)人民幣貶值帶來(lái)的資金流出壓力等因素都可能對(duì)資金面產(chǎn)生較大的波動(dòng)。

此外，央行是否繼續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)拉長(zhǎng)逆回購(gòu)期限以保持去杠桿的壓力也存在不確定性。事實(shí)上，昨日28天期逆回購(gòu)操作就已缺席。市場(chǎng)人士表示，長(zhǎng)假過(guò)后，28天期逆回購(gòu)需求減弱，央行會(huì)視市場(chǎng)需求，靈活運(yùn)用各種期限。華創(chuàng)債券分析報(bào)告還指出，貨幣政策也需要適度收緊以配合國(guó)慶期間各地出臺(tái)的房地產(chǎn)調(diào)控政策，節(jié)后流動(dòng)性的收緊可能是大勢(shì)所趨。

【央行官員談貨幣政策】

央行：堅(jiān)持穩(wěn)健貨幣政策為降杠桿營(yíng)造適宜環(huán)境

人民銀行副行長(zhǎng)范一飛表示，如果過(guò)度寬松，會(huì)造成全社會(huì)的債務(wù)規(guī)模在高位繼續(xù)攀升，降杠桿很難實(shí)現(xiàn)。貨幣政策將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健的基本取向，保持靈活適度，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，為降杠桿營(yíng)造適宜的貨幣政策環(huán)境。

國(guó)務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)，對(duì)積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率工作作出部署。今日，國(guó)新辦舉辦發(fā)布會(huì)，介紹有關(guān)情況。有記者問(wèn)“如何營(yíng)造有利于降杠桿的貨幣政策環(huán)境？降杠桿和債轉(zhuǎn)股會(huì)怎樣影響貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模，央行會(huì)相應(yīng)做出哪些安排？”

范一飛表示，降杠桿過(guò)程中需要適當(dāng)?shù)呢泿耪攮h(huán)境。為了積極穩(wěn)妥實(shí)現(xiàn)降杠桿的目標(biāo)，貨幣政策應(yīng)該做到松緊適度。如果過(guò)度寬松，會(huì)造成全社會(huì)的債務(wù)規(guī)模在高位繼續(xù)攀升，降杠桿很難實(shí)現(xiàn)。如果過(guò)緊又可能使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)滑出合理區(qū)間，同樣不利于降杠桿。因此，貨幣政策將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健的基本取向，保持靈活適度，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，為降杠桿營(yíng)造適宜的貨幣政策環(huán)境。

范一飛介紹，在降杠桿過(guò)程中，企業(yè)兼并重組、實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，包括銀行業(yè)加大不良資產(chǎn)處理力度等，都可能會(huì)減少存量信貸和社會(huì)融資規(guī)模，出現(xiàn)信貸和社會(huì)融資規(guī)模增速下降并低于預(yù)期的情況。如果用還原的方法和可比視角來(lái)測(cè)算，也就是說(shuō)在計(jì)算貨幣信貸增長(zhǎng)時(shí)，把債務(wù)清理、債轉(zhuǎn)股部分還原考慮，將看到貨幣供應(yīng)量增速、信貸增速和社會(huì)融資規(guī)模增速可以保持基本不變。

范一飛表示，發(fā)展股權(quán)融資的確也會(huì)在不增加合理信貸投放的情況下，增加社會(huì)融資總量，但是要看到，總量變化的同時(shí)，隨著股權(quán)融資增長(zhǎng)，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)會(huì)更加優(yōu)化。我們也需要進(jìn)一步完善社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)，以更準(zhǔn)確地反映總量和結(jié)構(gòu)上的變化。

范一飛強(qiáng)調(diào)，我們也要看到，由于債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、存量資產(chǎn)盤(pán)活，會(huì)提高金融資源的利用效率、加快貨幣流通速度，實(shí)際上相對(duì)慢一些的貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模增速，也能夠滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求。

范一飛表示，我們?cè)谥贫ê蛯?shí)施宏觀審慎政策、調(diào)控貨幣和信貸供應(yīng)總量時(shí)，會(huì)充分考慮降杠桿的需要及其影響，既要為降杠桿創(chuàng)造必要的貨幣政策空間，又要用還原方法和可比視角來(lái)計(jì)量貨幣信貸變化，更加精準(zhǔn)地把握貨幣信貸調(diào)控力度和節(jié)奏。