保費或面臨急剎車

　　事實上，從去年至今，央行、外管局、保監會等部門便加大了對內地居民赴港購買保險的政策調控，但多次風險提醒均未對內地居民購買香港保險形成實質性影響，內地居民購買香港保險金額屢創新高。

　　香港保險業監理處今年8月31日披露的數據顯示，今年上半年內地居民赴港購買保險的新造保單保費額為301億港元，占上半年個人業務的總新造保單的36.9%，并接近去年全年總和(316億港元)，而2010年，內地居民赴港投保為44億港元，僅占香港總保費規模的7.5%。五年多的時間里，內地保單占比已激增五倍。

　　緣何香港保險如此火爆？華泰證券研究員羅毅表示，現在赴港購買保險產品的內地客戶主要為年薪在30萬以上的中產階級，有較高的保險意識，通過購買香港年金保險擴大保障，并以持有離岸美元資產進行匯率風險對沖和資產保值。

　　“與內地保險產品相比，香港保險以其較低的價格和較高的分紅吸引著內地投保人。”羅毅分析道，從產品價格上來看，內地人身險預定利率普遍在3.5%-4%之間，香港人身險的預定利率普遍在4%-5%之間，略高于內地人身險0.5%-1%，投資型保險回報率在4%-8%；從投資回報上來看，由于監管環境和資本管制差異，香港保險市場配置更加靈活有效，能獲得較高投資回報率。

　　但銀聯的“禁令”讓持續火熱的香港保險市場前路未卜。目前，內地訪客赴港刷單業務縮緊、大額保單業務面臨縮水。北京商報記者了解到，包括英國保誠和多家香港保險中介決定于10月29日0時起暫停接受銀聯卡繳納續期保費。某香港保險代理人表示，目前政策變化很快，未來會否同樣收緊新單業務尚不清楚。

　　為了應對銀聯國際的突發事件，某香港保險公司推出在10月29-12月31日，刷VISA卡免手續費，同時推出，三款重疾產品年繳保費在2000美元或16000港幣以上，有兩個月的保費回贈。

　　另據一位知情人士向北京商報記者展示的某香港保險機構最新政策單顯示，銀聯卡可以每天每卡刷1次，限額5000美金，最多10張卡(最高39萬港幣)；Visa或Master規定1張單最多刷1張卡的最高信用額；現金公司規定，除顧問費外，客戶最多還可以刷70000港幣；現金中信規定最多可刷20萬港幣；此外，香港或海外銀行的支票、本票、轉賬均可以使用，沒有規定額度；如果內地客戶通過電匯投保的話，上限要看客戶內地銀行電匯額。

　　人民幣貶值成推手？

　　有一種觀點認為，香港保險吸引中國內地居民浩浩蕩蕩赴港“掃貨”主要原因是，香港保險可以提供以美元計價的保單，繞過換匯額度的監管，實現全球化資源配置，減少匯率波動帶來的資產減值，對高凈值人群有很大吸引力。

　　自去年“811匯改”以來，人民幣已經經歷了四輪明顯的“疲軟”，且目前正處于第四輪當中。國慶假期之后，人民幣兌美元走出一條明顯的貶值曲線，匯率屢創6年來新低，在岸匯率和離岸匯率單月跌幅都超過1000基點。10月28日，在岸匯率收報6.7795，延續跌勢，而此前一日，離岸匯率更是一度逼近6.8的關口。

　　短期內，人民幣的貶值預期還難以消散。黃金錢包首席研究員肖磊表示，美聯儲上周公布的GDP數據比較好，超出了市場預期，因此12月份加息的可能性進一步增加，這會使人民幣更為承壓。在他看來，此前的確存在假借買保險名義把資金轉出去的情況，監管層也曾出臺過限額等方式來緩沖，就是因為考慮到了這個窗口渠道的因素。

　　“現在可能又到了非常時期，監管層要對資金外流現象加強管制，以后是否會放開還不好說，但可以肯定的是，沒有到很夸張的程度，大多數國家在面對本國貨幣處于階段性貶值時，都會做出管制。”肖磊說道。

　　北京大學經濟學院金融系副主任呂隨啟也表示，如果真的像傳言中所說的一樣，那么一定不排除監管層有限制資金外流方面的考慮。呂隨啟指出，受影響比較大的可能是中產及更富裕一點的人群，因為他們沒有“手眼通天”地進行大規模資本外逃的能力，沒有其他特殊渠道，所以借助香港買保險的通道，是一個比較好的選擇。

　　值得一提的是，雖然內地客戶赴港投保的速度在驚人地增長，但這一體量的保單保費在外匯占款的下降規模中比例尚不算高。數據顯示，今年前9月，人民幣外匯占款下降3375億元，環比降幅創今年1月以來新高；9月外匯儲備也下降188億美元，環比降幅擴大至5月以來新高。

　　但央行調查統計司司長阮健弘在回應資本外流加速的質疑時提到，外匯占款的下降，部分與企業海外投資和個人出境旅游換匯有關，并未提及其他因素。為何監管層要拿赴港投保“開刀”？肖磊認為，盡管目前這一比例不大，但一旦未來形成趨勢，影響就會凸現。如果政策真的實施，當前受影響最大的可能是之前已經認購還沒付完資金的客戶，后期付款會遇到問題。

　　赴港投保避免四大雷區

　　盡管香港保險具備價格上的優勢，靚麗的外表下卻隱藏著諸多不確定性和風險，減去換匯以及趕赴香港交款的成本，年交保費 5萬人民幣以內的保單并不適合在香港投保。

　　保監會前副主席周延禮也直言，內地居民熱衷香港保險有匯率波動的因素，美元升值加息等趨勢下，香港保險更值得買。但需要關注的是，大陸居民在香港買的部分壽險產品，期限跨度幾十年，未來不確定因素很多。

　　值得一提的是，保監會也曾下發提示函，除了外匯提醒外，還警示赴港投保法律、收益、退保、具體條款等4方面的風險，首先，香港保單不受內地法律保護。在香港簽約的保單適用香港地區法律，若發生糾紛按香港地區的法律進行維權訴訟；

　　其次保單收益存在不確定性。與內地保單的高、中、低檔利益演示不同，香港保險保單紅利演示并沒有受限，大多數采用 6%以上的高收益率進行分紅演示，然而這并非保證收益，實際受益隨市場環境波動；

　　再次，在退保方面，香港保險是完全市場化的，沒有“保底”設置，保險公司一旦破產，投保人很可能“血本無歸”。如果想要中途退保，投保人只能獲得保單的現金價值。香港監管部門對保險產品的現金價值無具體要求，大多數長期期交保單在保單前期現金價值很低，前2年甚至為零。

　　最后，香港保險產品條款使用繁體字，表述方式與內地不盡相同。投保人需認真閱讀保險條款，避免因對條款理解不準確而引發合同糾紛。(陳婷婷 程維妙)